En 1967, Raymond Lévesque est diplômé du Conservatoire d'art dramatique de Montréal. La même année, il fait ses débuts sur scène dans le film *Les enfants de la chance*, pour lequel il reçoit le Prix Jutra de la meilleure interprétation masculine en 1968.
Il continue à apparaître régulièrement au cinéma et à la télévision, notamment dans les séries *L'Orage* (1965-1967) et *Les Borgia* (1981), ainsi que dans plusieurs films de Claude Jutra, comme *Mon oncle Antoine* (1971).
En 1970, Raymond Lévesque fonde sa compagnie de théâtre, le Théâtre de la Manufacture. Il met en scène et joue dans des pièces telles que *Les Belles-Soeurs* de Michel Tremblay, *La Mouette* d'Anton Tchekhov, et *Romeo et Juliette* de William Shakespeare.
En 1975, il réalise son premier long métrage, *Le Chat dans le sac*, pour lequel il reçoit le Prix Jutra de la meilleure réalisation et un Prix Génie du meilleur réalisateur. C'est le début d'une carrière de réalisateur prolifique, marquée par des films tels que *L'Affaire Séminelle* (1978), *La Lutte des classes* (1982) et *Jacques et Martine au bout du monde* (1986).
Raymond Lévesque a également été producteur de plusieurs productions cinématographiques québécoises, notamment les films *Les Bons Débarras* (1974), *Le Droit de se défendre* (1983) et *La Fille du régiment* (1986).
En 1985, il est nommé officier de l'Ordre national du Québec. En 2001, il reçoit le Prix Génie d'honneur pour sa carrière exceptionnelle dans le cinéma canadien.
Raymond Lévesque a été marié à l'actrice et productrice Yvette Brind'Amour, avec qui il a eu un fils, Pierre-Luc Lévesque. Il est décédé en 2007 d'un cancer du pancréas.