En 1891, Paul Leautaud s'installe à Paris pour suivre des études de lettres et participer au mouvement littéraire de l'époque. Il a publié son premier roman, "Le Pain de jour", en 1894. Ce livre est marqué par les influences de l'impressionnisme et réaliste.
Au tournant du siècle, Paul Leautaud se consacre également à la critique littéraire et collabore à plusieurs revues comme "La Plume", "Le Mercure de France" ou encore "La Revue Blanche". Il a également été rédacteur en chef de la revue "Les Cahiers d'art", qui a vu le jour en 1926.
En tant qu'écrivain, Paul Leautaud est connu pour ses romans satiriques et autobiographiques, tels que "Le Souvenir d'enfance" (1895) ou "Les Mémoires d'un jeune homme riche" (1903). Ses œuvres traitent souvent des thèmes de la société bourgeoise et du monde artistique parisien.
Paul Leautaud a également écrit pour le théâtre, notamment l'adaptation en français de "La Maison de poupée" d'Henrik Ibsen en 1906. Il est considéré comme un des écrivains les plus importants du mouvement naturaliste en France.
Dans sa vie privée, Paul Leautaud a vécu avec son compagnon, le peintre André Mourier-Pichat, qui était homosexuel comme lui. Cette relation a été connue et acceptée par leur entourage, même si la loi n'autorisait pas l'union entre personnes de même sexe à cette époque.
Paul Leautaud est décédé le 30 mai 1956 à Paris. Il a marqué la littérature française par sa fraîcheur, son humour et sa critique acide du monde des arts. Sa réputation de critique littéraire a joué un rôle important dans la promotion d'écrivains tels que Marcel Proust ou André Gide.