Lafond a commencé sa carrière en tant que réalisateur de télévision avant de faire ses débuts au cinéma avec le film *Le Grand Défi* en 1974. Cependant, c'est son deuxième long métrage, *Les Bons débarras*, sorti en 1982, qui lui a valu une grande reconnaissance. Ce film, écrit et réalisé par Lafond, raconte l'histoire de deux frères corses qui quittent leur pays natal pour s'installer au Québec et ouvrir un magasin d'objets d'occasion. Le film est devenu un classique du cinéma québécois et a remporté plusieurs prix aux Gala Québec Cinéma, dont le Prix Iris de la meilleure réalisation, du meilleur scénario et du meilleur acteur (récompense partagée avec Jean-Louis Millette et Stéphane Audouy).
En 1985, Lafond a réalisé son autre film à succès, *Gare centrale*, qui raconte l'histoire de quatre personnages différents dont les vies sont liées par un événement tragique dans la gare centrale de Montréal. Le film est considéré comme une œuvre magistrale du cinéma québécois et a remporté le Prix Iris de la meilleure réalisation, du meilleur scénario et du meilleur montage.
En 1987, Lafond a réalisé *Le Casse*, qui raconte l'histoire d'un cambrioleur qui planifie un braquage à grande échelle pour récupérer de l'argent qu'il doit à la mafia. Le film est considéré comme une œuvre maîtresse du cinéma québécois et a remporté le Prix Iris de la meilleure réalisation, du meilleur scénario et du meilleur acteur (récompense partagée avec Michel Côté).
Lafond a continué à travailler dans le cinéma jusqu'en 2014. Parmi ses autres films notables figurent *Le Collectionneur* (1989), *La Boum 2* (1990), *Le Soleil se lève à l'ouest* (1993) et *La Grande Séduction* (2003).
En 2004, Lafond a reçu un doctorat honorifique de l'Université de Montréal. En 2007, il a été nommé Officier de l'Ordre national du Québec pour ses contributions à la culture québécoise.
Lafond est décédé le 19 décembre 2016 à L'Île-Perrot (Québec).