Après des études au collège priveé Saint Hugh dans l'État de New York, Édith Wharton suit les cours à l'École des Beaux-Arts de Paris entre 1886 et 1887, ce qui marque le début de sa carrière littéraire. À son retour aux États-Unis, elle publie son premier roman, *The Decoration of Houses*, en collaboration avec l'architecte Charles Follen McKim.
En 1892, Édith Wharton se marie avec l'ambassadeur américain à Paris Edward Robert Jones Wharton, mais leur union ne sera pas heureuse : elle se sentira prisonnière de sa famille et de ses obligations sociales. Cette période est cependant marquée par la publication de *The Muse's Tragedy* (1899) puis de *Sanctuary* (1903), deux recueils de nouvelles qui rencontrent un succès critique.
En 1905, elle publie son premier roman important, *The House of Mirth*, un roman social dans lequel elle dénonce la société new-yorkaise et ses contraintes sociales. La même année, elle est élu à l'Académie américaine des arts et des lettres.
En 1908, elle part vivre en France et s'installe définitivement à Paris où elle rencontre Henry James. Elle publie alors plusieurs romans dont *The Reef* (1912), *Ethan Frome* (1911) et *The Custom of the Country* (1913). Parmi ses autres œuvres importantes, on peut citer *Summer* (1917), *Twilight Sleep* (1916), *Age of Innocence* (1920) et *The Age of Wisdom* (1926).
En 1923, Édith Wharton devient la première femme américaine à recevoir le prix Pulitzer pour son roman *The Age of Innocence*, qui est adapté au cinéma par Martin Scorsese en 1993.
Édith Wharton meurt le 11 août 1937 à Saint-Brice-sous-Forêt (France). Elle est inhumée aux États-Unis, dans le cimetière de Sleepy Hollow, dans l'État de New York. Son œuvre continue à être largement lue et admirée pour son écriture subtile et sa critique sociale aiguë.