Né de parents irlandais, Gallagher a grandi à Philadelphie où il a appris à jouer de la guitare et a formé son premier groupe, "The T-Bones". Après avoir été renvoyé de l'Université Temple pour problèmes de conduite, Gallagher a rejoint le duo de David Gates, qui avait déjà sorti un album sous le nom de "In-Sessions" en 1968. Les deux musiciens ont décidé d'adopter le nom de "Bread", et ont ensuite sorti plusieurs albums très populaires, tels que "On the Waters" (1970), "Baby I'm-a Want You" (1973) et "Guitar Man" (1974).
Au cours de sa carrière avec Bread, Gallagher a coécrit plusieurs chansons populaires telles que "If", "Make It with You" et "Everything I Own". Il était également connu pour son jeu de guitare à douze cordes, qui lui a valu une réputation de virtuose.
En 1976, Gallagher a quitté Bread pour poursuivre une carrière solo, et a sorti un album éponyme la même année. Il a également participé à des projets musicaux en tant que producteur ou membre de groupe tels que "Rainbow" avec Ritchie Blackmore, et a collaboré avec d'autres artistes tels que Peter Frampton, Barry Manilow et Barbra Streisand.
En 2001, Bread s'est reformé temporairement pour une tournée mondiale, mais Gallagher a quitté le groupe à nouveau en 2003. Il continue cependant de travailler dans l'industrie de la musique, notamment en participant à des tournées ou en enregistrant de nouvelles chansons.
Au cours de sa carrière, Bernard Gallagher a été reconnu pour ses contributions à la musique rock psychédélique et a reçu plusieurs récompenses telles que le Grammy Award et l'American Music Award. Il est également membre de l'American Society of Composers, Authors and Publishers (ASCAP).